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据悉，6月7日，中兴通讯（000063）已在美国商务部的和解协议上签字，该协议还有待于美国政府批准并在满足一定条件之后，拒绝令方可解除。

但代价也不菲：10亿美元罚款；另外准备4亿美元交由第三方保管；美国商务部还要求中兴通讯在30天内更换董事会及高层。

通信设备制造商中兴通讯（ZTE）付出了以上巨额代价，将“死刑”判决改为“死缓”。但从此之后，中兴不再只是一家普通的通信设备公司，而是成了一家绝无仅有的“非正常公司”。

这些条件都满足后，美国商务部会将中兴从禁令名单中暂时撤除，只是暂时——采购禁令是延后10年，在这期间一旦有新的违规行为将立刻重启禁令。 而更为关键的是，在未来10年，中兴内部将常驻一只美国官方派出的检查组。这只检查组由BIS组建并对BIS负责，组员将是“会说中文的美国人”，他们的任务是实时监控中兴在出口上的合规行为。工资等费用由中兴承担。

这样的处罚方案是为中兴独家定制。罚单金额创下记录同时，还首次设计出“进驻调查组”的监管方式，这将给今后美国监管类似公司（比如华为等）时建立可供参考的先例。美国商务部有了一个威力巨大的新武器。

而新开出的14亿美金罚单，和中国的14亿人口形成一种刺眼的巧合。

总额22.9亿美元的罚单，不仅创下美国商务部的处罚纪录，而且更远远超出中兴理论上的承受范围。 要知道，根据中兴2017年的年报，其年度净利润约为7亿美元，而且4月禁令以来公司业务也基本中断，按正常方式缴纳罚金，很难。中美下一步肯定要继续就罚款如何落实进行谈判，可能的方案包括分期付款、贷款等等。

种种刺眼的巧合、“赔款”的重负及接下来对偿还方式可能性的谈判，以及派驻工作组的做法，都让人很难不想起117年前《辛丑条约》的相关条款。

不过相比于看着一家8万员工的公司走向死亡，交钱换条命还是好的。

但对于中兴来说，获救毫无“成功”可言：作为一家全球化公司，中兴长期违背有关国家的法律法规，事发后不得不“绑架”中国政府出面救助，最终在4月15日美国发出限售令后仅20天，就宣布彻底停摆。

美国商务部官网6月7日发布对中兴的最新处罚措施，代替此前“一刀切”的禁令

据美国商务部网站公告，美国商务部工业与安全局（BIS）6月7日 对中兴开出史上最严格罚单，用新的罚款和合规措施替换此前置中兴于死地的7年供应商采购禁令。

即使中兴此次存活下来，也很难维持以前的地位。在公司经营的层面，中兴本就糟糕的品牌价值将荡然无存，背负的高额罚单、派驻的美国合规检查组，更会让其开展业务成本增高。

此外，在国家付出巨大成本将其“救回”后，中兴也很难再一切如初。

虽然自始至终，尽管官方对中兴的态度一直认定为“一家跨国企业违背契约精神的个案”，认为相关处罚是其必然要承担的后果，但放在不断升温的贸易战背景下，中兴事件不再是一家企业自己的事。

在过往数月，中兴危机迅速演变成中美政府此轮贸易战中交锋的最前线，甚至还与朝鲜核问题等产生了关联。解决中兴问题，如今成了中美达成其他更广泛贸易妥协的前提。

最初人们广泛认为不会“救”中兴，一定程度上低估了官方对中兴背后问题的定性，以及解决问题的决心。而从这个角度看，接受美国派驻检查组的要求，可能会让美国拥有新的牵制措施。中兴复活，却依然可能成为一颗定时炸弹。

整件事情进展到现在，如果有唯一的好的一面，那可能就是中国政府获得了一次和特朗普政府全方位直接交锋的经验。过程中，中国知道了自己手中的筹码，可能也更清楚特朗普的思路。对这个不按套路出牌的总统有了第一手的直观认识。

特朗普在整个过程中将其商人本性展现的淋漓尽致。在中兴问题背后，是特朗普降低中美贸易逆差的核心诉求。他的最终目的就是达成一个自己满意的交易，为此会经常出尔反尔言行不一。只要看到一个令他满意的offer，就会立刻成交。

尽管不清楚中方目前在整个大交易中提供了怎样的 offer。但根据已有报道，北京上周提出，若美国不对500亿美元中国商品征税，中国愿意购入近700亿美元美国农产品、天然气等。此外，更早时候中国还宣布了降低进口汽车关税等一系列开放举措。特朗普在中兴问题上的转变可能来自于对交易的满意。

2018年6月3日，中国副总理刘鹤与美国商务部长罗斯在北京举行会谈。4天后罗斯宣布美国商务部取消对中兴的禁售令。

另外，美国社会在此次风波中表现出的情绪和观点也值得注意。

美国商务部的最新措施，其实完全能够达到惩罚中兴违规行为的目的，但美国民众普遍不领情，对特朗普充满批评。他们依然认为特朗普的对华政策太软弱。

究其原因，是因为在美国社会眼里，中兴除了是违反禁令的“惯犯”，是对美国国家安全的重大威胁。而此次中美国家层面的斡旋，也只会让这种观感进一步加深。在美国播放新闻节目的饭店里，我多次看到有美国人听到特朗普的对华政策时，抛出大大的白眼，而在Twitter上，也是批评声一片。对华强硬正成为主流诉求。这是我们不得不面对的事实。

中兴通讯发出内部信

6月7日晚，中兴通讯对全体员工发出内部信，希望员工坚守岗位，不受传言影响，并痛定思痛，坚守合规底线不动摇。

信中表示，此次拒绝令的激活给公司造成了巨大损失，公司为此付出了惨痛的代价。本次事件的发生，从目前内外部调查的结论来看，直接原因是少数几名干部和员工的工作过失所引发，但其实质反映了公司在合规文化和管理上存在问题。

该内部信指出，要吸取教训，并切实问责，防止今后再有类似情况发生。同时要强化合规文化，进一步加强内控建设，完善公司合规体系，始终把合规作为企业发展的战略基石。

而一旦拒绝令解除，中兴通讯将快速恢复正常经营。此前有媒体报道，只要禁令解除，中兴恢复对外运营只需要几小时。

国金证券认为，中兴禁令解除后，也将解除市场此前对于中兴事件影响5G商用进程的担忧。中兴事件是一个契机，从长远来看，中国通信产业未来将加速占领技术高地和实现国产化替代。

峰回路转53天

中兴事件的爆发十分突然。当地时间2018年4月16日，美国宣布对中兴通讯进行出口管制的措施，将禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术7年，直到2025年3月13日。

这是中兴通讯之前接受美国巨额罚款的后续。2016年3月8日，美国商务部称中兴通讯涉嫌违反美国对伊朗的出口管制政策，对其实行禁运。中兴通过内控整改及更换管理层，最终于2017年3月7日就美国商务部、司法部及财政部海外资产管理办公室的制裁调查达成协议，公司支付8.9 亿美元罚款。

在今年4月16日这次禁运声明中，美国商务部官员认定中兴通讯在2016年和2017年做了多次虚假陈述：中兴通讯承诺开除涉案的4名高管，并通过减少奖金或处罚等方式处罚35名员工。但中兴通讯只解雇了4名高管，未处罚或减少35名员工的奖金。

作为全球主要综合通信解决方案提供商之一，中兴通讯与众多美国供应商保持着良好的合作关系，为全美近13万个高科技就业岗位提供支持。专家指出，由于中兴通讯与不少美国企业合作密切，美国政府对中兴的出口管制措施将使高通、英特尔等这些中兴在美国的供应商也蒙受损失。

中兴通讯4月20日发布声明，回应称美国商务部制裁“极不公平，不能接受。”中兴通讯董事长殷一民在发布会上表示，美国商务部激活拒绝令使公司立即进入休克状态。

5月6日，中兴通讯向美国商务部工业和安全局提交了关于暂停执行拒绝令的申请。

5月13日，特朗普在推特发文称，正在为中兴通讯提供一种快速恢复业务的途径。

6月7日，经过53个日夜的协商谈判，中兴事件终于达成和解。

基金公司却下调估值

作为一家市值千亿的公司，中兴通讯复牌后股价如何表现，将直接关系到投资者的利益。数据显示，截至今年一季度末，中兴通讯股东人数高达31.23万户。

不过，6月7日富国基金公告，却再次下调旗下基金持有的“中兴通讯”股票估值。其中，A股中兴通讯按照人民币20.04元进行估值，港股中兴通讯按照港币16.38元进行估值。

此番富国基金下调中兴通讯估值，涉及富国基金旗下12支基金。停牌前中兴通讯A股收盘价31.31元，此次基金公司估值比停牌前收盘价低了约36%，相当于将近四个跌停板。

4月19日，富国基金就曾同时下调中兴通讯A股及港股估值，两者价格分别下调至 25.05元人民币、20.48元港币，调整幅度均为20%。

此前，已有至少40家公募基金对中兴通讯的估值进行下调，包括融通、中邮、大成、南方等基金公司，下调幅度多在2至4个跌停间，各家基金公司给出的估值在24.78元至25.05元之间。

此外，中兴通讯也被调整出MSCI名单。5月30日，明晟公司(MSCI)发布临时公告，中兴通讯、东方园林（002310）等5家公司将暂时不被纳入MSCI中国指数，也将从MSCI A股全球通指数和MSCI中国A股大盘指数剔除，调整自6月1日起生效。

不过，上述多只基金也表示，待中兴通讯股票复牌并恢复活跃交易特征后，将恢复采用当日收盘价进行估值。（中国证券报 ; PingWest）